酒茶元宇宙 下行期白酒渠道增利问题何解？ (产品供销 - 家用电器)
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酒茶元宇宙 下行期白酒渠道增利问题何解？ | |
当整个白酒行业进入调整期，渠道商的日子还会好过吗？ 华致酒行用三季度财报给出了答案：好过，但也没那么的好过。 近日，华致酒行发布了最新的三季报，数据显示，前三季度公司营收82.53亿元，同比增长了10.33%，归母利润只有2.31亿，同比下降了34.69%。 看营收，前三季度是挣钱了，但再一看净利润，好家伙还下降了。 这么一份成绩一出，市场立刻有了反应，25日开盘，股价先是上涨了3%，可到了26日，又给跌了回去，27日，股价再度拉升，属实走了一波小过山车。 走势似乎说明，对于华致酒行这份成绩单，市场还有些犹豫，业绩表现也算差强人意，接下来，还是要看利润表现。 那么，过去三个季度，华致酒行的经营质量究竟如何？在白酒进入深度调整期的背景下，渠道商能否顺利跨过周期？我们不妨深入探究一番。 守住净利润，就是守住渠道价值的核心 白酒行业进入调整期，第一波影响的是库存。 去年下半年和今年上半年，价格倒挂是行业普遍都在关注的问题，价格倒挂压力来源于厂家库存增高，大家都在为了去库存而绞尽脑汁。说到底，去库存无非是放量和放价，所以上半年，各大酒企业虽然增速放缓了，但大部分营收利润还是增长的。 酒厂经过了压力测试，那么，第二波的影响自然会传到渠道端。所以我们看到，即便是华致酒行这样大商，也出现了增速断崖。 财报显示，三季度华致酒行营收82.53亿，营收增速为10.33%，2022年三季度，营收增速是25.26%，21年增速则是+62.25%。虽说21年的增速不可复制，但2023年三季度增速差点就下滑到了个位百分比。 下滑的原因也不难解释，华致酒行专注于保真名酒销售，连锁门店超2000家，零售终端超30000家，是大渠道商。大渠道商更依赖茅台、五粮液以及泸州老窖等名酒。 但这两年，在渠道上，名酒都在“提直”，三方渠道的配货比例在调整，留给渠道端的增量也就自然没有那么多。 以茅台为例，丁雄军上任后，定调茅台要达成可持续发展的“五大生态体系”，渠道改革就是其中一步。今年上半年，茅台直营渠道收入同比增长49.98%，营收314.2亿元，批发代理渠道379.33亿元增长仅为3.6%。 道理很简单，高端白酒企业也要谋增长，茅台多年没有提价，但五粮液和泸州老窖都希望提价增收，那么茅台酒只好“提直”。 在向善财经看来，名酒“提直”动的其实还是大商们的蛋糕。这就导致了大商的利润空间并没有想象中那么大，即便是营收有增长，利润率却在不断下降。 拿华致酒行来说，从历年三季度的毛利率表现来看，2023年的毛利率表现是最差的，净利率也是如此。 而根据三季度报，报告期公司的归母净利润只有2.31亿，同比下降了23.69%。 在华致酒行的业务结构中，名酒始终是利润的重要来源。2023年，华质酒行的经营策略也是进一步完善产品结构，提高名酒占比。因为整个消费市场高端化的趋势明显，市场需求在向名酒倾斜。 但从前三季度的财务结果来看，名酒策略的结果是营收增长了，但利润没涨。 利润表现不佳的另一个解释是促销。 第三方证券机构银河证券分析认为，消费市场修复终端市场加剧，这导致毛利率有波动。部分名酒的毛利率也有所下降。按照华致酒行向媒体透露的说法是，酒品促销后，会计处理会增加销售成本费用，进而影响毛利率。 而管理费用从1.16亿增加到了1.40亿，同比增加了20.88%，从金额上来看，销售费用增加了0.36亿，增加并不多。从总成本变化来看，2022年三季度营业总成本70.86亿，2023年为80.57亿，增加9.7亿。由此来看，成本确实是增加了。 酒茶元宇宙：https://yyz-jc.com/ （免责声明：本文转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考，并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题，请联系删除。） | |
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