国际期货代理 豆粕定价主导，由美国到巴西 (综合服务 - 金融保险)
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国际期货代理 豆粕定价主导，由美国到巴西 | |
自今年2月以来，美豆出口净销售便有所走颓，出口净销售维持在30-70万吨，只是当时巴西因其国内接连降雨导致大豆收获和出口缓慢，并未形成对美豆出口的大量挤占，从而我国大豆进口仍以美豆为主，豆粕成本定价仍属美豆；3月份巴西降雨逐渐减少，并随着大豆收割提速叠加前期被延迟出口的货物导致出口需求暴增，Anec依据船期显示巴西大豆3月出口达到创记录的1400万吨以上，巴西大豆出口激增导致一方面美豆本年度净出口首次出现负值，另一方面巴西港口报价大幅走低，从而刺激美豆价格承压大幅回落。不过3月美豆压榨需求大幅提升，NOPA显示美豆3月压榨量1.8581亿蒲，高于市场预期的1.83411亿蒲，且录得有记录以来第二高水准，压榨需求提升促使美豆在3月末持续上涨并重返1500美分/蒲一线。进入4月份，美豆压榨利润也由2月份的3.8美元/蒲滑落至2.4美元/蒲，美豆周度出口净销售不温不火总体降至10-40万吨，美豆价格总体在1450-1500美分/蒲震荡运行，同时巴西随着收获进度不断提升刺激大豆出口，Anec显示4月巴西大豆出口量将超1500万吨，天量出口使港口销售压力持续，港口报价在4月初回升后再次持续下跌，在巴西大豆天量出口之下，国内大豆进口来源国早已由美国转向巴西，国内豆粕成本定价已向巴西大豆港口报价看齐。而截至目前巴西大豆已收获89%，巴西大豆港口FOB报价已降至465.62美元/吨，比美湾FOB报价低62美元/吨，巴西大豆与美豆价差的拉大也使得美国进口巴西大豆有利可图，目前航运公司显示4月底至5月初将有近8万吨巴西大豆运往美国。 国内供需变动 国内豆粕需求自开年以来整体偏低，并未达到因疫情放开带来的需求提升预期，其中终端需求偏弱使得生猪价格持续走低，生猪养殖利润保持较低水平，从而生猪补栏偏低，下游对豆粕需求整体偏弱，饲料企业库存天数持续降低至6天左右，低于往年水平。鉴于国内禽畜保有量仍有一定水平，豆粕下游提货量并未出现大幅下滑，不过豆粕成交却一直低于往年同期，直到3月豆粕价格大幅走低后企稳，下游厂商在买涨不买跌的心态下开始大量采购油厂豆粕，叠加前期油厂大豆到港偏低，从而使得油厂豆粕库存不断降低。不过也应注意的是，油厂豆粕偏低的库存增加了企业对豆粕供给变动的敏感性，这也是4月初海关检测政策变动导致豆粕现货市场大肆炒作进而引起豆粕期现出现短时大幅上涨的原因。不过这也显示出豆粕定价主导因素也在向国内豆粕供需进行转变。 详情请咨询QQ：3406606904 群：494745547 | |
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