盈亚证券咨询 白酒股暴跌的原因找到了：中金公司一篇研报“撂倒”整个板块一 (综合服务 - 投资合作)
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盈亚证券咨询 白酒股暴跌的原因找到了：中金公司一篇研报“撂倒”整个板块一 | |
今日白酒板块突然“熄火”，金徽酒、伊力特跌停。 主要原因是中金公司发表了一篇研报称，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，中金认为需警惕短期情绪回落后带来的冲击。 近期白酒板块表现较佳，上涨行情已由前期的一二线龙头公司，逐步扩散至三四线酒企及黄酒、葡萄酒等板块。 今日白酒板块突然熄火，金徽酒、伊力特跌停； 主要原因是 中金公司发表了一篇研报称，部分小酒企炒作已脱离基本面 。 1、优异的基本面表现以及全球低利率环境是今年白酒行情的核心驱动因素：基本面角度 ，高端白酒在疫情影响下，全年仍维持了量价齐升趋势，表现超预期；次高端上半年受影响较大，但三季度后基本恢复两位数增长（梦之蓝同比+10%以上，青花同比+30%以上；次高端国缘同比+35%以上；古8以上产品同比+20%以上），我们预计次高端明年整体增长弹性更大。而市场层面， 今年疫情后全球释放流动性，带动权益市场整体估值抬升，目前白酒板块估值中枢处于历史较高水平。 2、最近小酒企上涨，中金认为主要有几个原因： 1）年初以来，市场关注度主要集中于高端和次高端龙头公司，对小酒企预期均较低，而三季度三四线酒企业绩环比普遍有明显改善，3Q收入利润基本恢复至两位数增长，业绩兑现引发市场关注；而三季报之后到明年4月份之前都是业绩真空期，加上明年上半年低基数带来的潜在业绩弹性，因此获得资金青睐和炒作； 2）近期市场风格扰动，部分资金流入历史上一直具备防御功能白酒板块，助推板块情绪，目前行情已由白酒龙头，扩散至三四线小酒企及黄酒、葡萄酒等其他酒类板块； 3）酒鬼酒内参疫情后表现较为优异，成为今年白酒小黑马；金徽酒获得复星集团收购，使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐，是价值挖掘的过程，树立了板块标杆。 从资金选择的维度，部分投资者开始寻找一些具备酒鬼酒、金徽酒黑马潜质的标的。 3、 部分小酒企炒作已脱离基本面 | |
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